Новак: главная цель взаимодействия правительства и ЦБ на ближайшее время это необходимость балансировать между борьбой с перегревом экономики и предотвращением её переохлаждения.

У высокой ставки есть и негативное влияние на экономику.

🗣Да, она душит спрос на кредитные продукты, что влияет на денежную массу и инфляцию в сторону ее снижения, но помимо этого есть и другие моменты, а именно: 

🔴Фактор снижения кредитования оказывает давление на сферу инвестиции и снижение спроса в сегментах, которые касаются кредитных решений. 

🔴Обслуживание Госдолга становится более проблематичным в период высоких ставок. Возьмите даже ту же доходность ОФЗ сейчас.  

Т.е сейчас такое положение, где нельзя допускать сильных качелей как в сторону перегрева, так и охлаждения.  

В общем-то одна из причин, почему не стоит торопиться с резким снижаем КС, как и дальнейшим повышением⚠️

Коллеги, в моём Telegram-канале вы найдете еще больше разборов и стратегий, которые помогают мне и моей команде оставаться в плюсе. 

Если вырвать основные тезисы, то все та же песня: 

📣«Будем понижать ставку, только когда убедимся в стойком  снижении инфляции и кредитования, на текущий момент понижения не рассматривается, также как и не исключается возможное повышение при условии „неудовлетворительной“ динамики по показателям»

Грубо говоря, в вопросе ставки мы никуда не двинулись, все ожидания оправдались, но риторика особо не подверглась изменениям с прошлого заседания, не негатив, но и не позитив для рынка.

🔽Все фиксации по рынку прошли бы при любом исходе, я считаю, слишком сильная перегретость назрела, именно поэтому агитировал вас последние дни особо в рынок не лезть.

Отмечу тот факт, что цикл повышения все таки затормозился и 21% будет для рынка сейчас точкой боковика после легкой коррекции, нужен как свежий повод для продолжения роста(сильный), так и накопление энергии для импульса. 

Последний рендж продлился у нас ровно 3 недели и более быстрого выхода выше и в данный момент я ждать не буду, исключая локальный рост.

🏛

ЦБ 14 февраля оставит ключевую ставку на уровне 21%

🔈Такое мнение высказали эксперты, опрошенные ТАСС. Хотя регулятор может рассмотреть вариант повышения ставки до 22-23%, этот сценарий пока маловероятен. Решение будет зависеть от динамики инфляции и кредитования, которые остаются ключевыми факторами для ЦБ. 

Очень оперативно сменился настрой касательно ставки, хотя неделей  ранее очень активно продвигалась информация касательно повышения в район 23%.

 🔺Мы с вами обсуждали данный вопрос и рациональность повышения в данный период. Мое мнение изложено здесь: smart-lab.ru/blog/1112720.php

Я следую ему, возможно, аналитические отделы за последние дни попросту пересмотрели данные. 

В общем, следим за динамикой рынка, она подскажет🤝

Очень активно сейчас СМИ распространяют информацию касательно данного события. 

Из основных тезисов, которые стоит выделить, у нас:

1)Нет консенсуса. Многие аналитические отделы не исключают и ставку в 25% из-за сохраняющейся высокой инфляции.

2)Пик инфляции ожидается в апреле, исходя из широкого мнения.

3)Не смотря на замедление темпов роста, акцент делается именно на самом факте относительно высоких показателей.

🗣Да, эти факторы действительно на виду, они вполне логичны и это может быть обоснование, но если копнуть чуть глубже и порассуждать:

🔴Ожидания пика инфляции в апреле. Смысла повышать ставку сейчас мало. Если ЦБ сам прекрасно понимает «лаг» и воздействие высокой КС должно быть более длительным. 

🔴Сохранение высокой инфляции относительно.  То, что в годовом отношении она обновляет максимумы-неудивительно исходя из динамики конца прошлого года. 

🔴Замедление кредитования. Почему то об этом нет ни слова, хотя сейчас это знаковый фактор, который говорит о том, что жесткая ДКП все же помогает сдерживать спрос на кредитные продукты.

🗣Стандартно под повышение ставки, индекс гос.облигаций начинает снижаться, он закладывает в себя дальнейший потенциал, причины объяснять не нужно. 

🏛Но, отметим фактор сильного роста после ставки в 21% и получим не более чем «фиксацию на факте» как объяснение такого затяжного снижения.

Индекс будет лететь более стремительно, если речь пойдет о повышении, за полтора месяца потеряли лишь половину от 2-ух дневного роста после решения ЦБ оставить ставку.

Паника, которую начинают поднимать сейчас новостным фоном именно касательно ЦБ имеет мало «прав на жизнь».

Это вам на заметку, на что можно обращать внимание помимо того, что пишут СМИ и какие приводят доводы💭

Идут всё таки разговоры о снижении ключевой ставки во 2 квартале 2025 года. Основной критерий, на который смотрит ЦБ - 

инфляция.

Но как ключевая ставка позволяет снижать инфляцию?

Все просто-за счет денежной массы. Денежная масса — это совокупность всех денег в стране. Наличных, не наличных, ликвидных, не ликвидных и тд. В зависимости от этого им присвоены определенные группы от М0 до М4. И именно регулирования этой денежной массой позволяет снижать/увеличивать инфляцию, тормозить или разгонять экономику.

ЦБ регулирует денежную массу следующими инструментами: 

1. Покупает или продает государственные ценные бумаги, то есть ОФЗ. Это влияет на ликвидность банковской системы и позволяет контролировать денежную массу. Я бы назвал этот способ самым мягким по степени влияния на экономику.

2. Повышение или снижение ключевой ставки. Сами понимаете, что с повышением ставки кредиты становятся дороже. Денежная масса уменьшается, а значит инфляция должна снижаться, при этом национальная валюта укрепляться. Этот способ самый жесткий из всех, поскольку он практически моментально отражается на экономике страны.